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大豆长期底部即将出现白透骨消

文章来源:慧云农业网  |  2020-07-15

大豆 长期底部即将出现

10月份,CBOT大豆整体表现为底部低位蓄势整理态势,500美分始终是市场的关键支撑价位。10月27日,CBOT大豆出现反弹受阻的迹象,市场再次争论500美分是否能够构成CBOT大豆最终的底部支撑。笔者认为,目前市场形成最终底部的可能性在加大,且在进入11月份之后,CBOT大豆行情的底部形态将更加明显。  一、基本面因素  从目前的基本面看来,在10月12日美国农业部报告公布之后,市场只在当天出现利空,直到10月27日行情也未下跌到农业部报告出台当日的低点506美分以下,说明农业部报告的利空在10月份的后半个月中没有起到指引行情下跌的作用,反而有利空出尽、行情见底的感觉。即使后市要面对庞大的现货供给压力,但是前期盘面大幅下跌对大豆大幅增产已经有较充分的反映。也就是说市场再次大肆炒作产量增加因素已经不具备很大的价值了;相反由于近期美国大豆收获进度放缓,美国农业部在后期还有调低大豆产量的可能。从对目前刚刚开始播种的南美大豆的预测情况看,美国农业部对南美大豆的产量预测明显高于巴西和阿根廷本国机构的预测数据,这些都为日后美国农业部调整数据埋下了潜在的利多因素。另外,从美国农业部的大豆销售报告可以看出,随着CBOT大豆价格低位企稳以及中国大豆压榨业的改善,中国大豆进口量从10月初开始增加,欧洲也开始了其采购进程,同时美元的贬值以及美国对主要大豆进口国的运费优势,使得美国大豆出口相对南美大豆更有优势。良好的出口数据将给CBOT大豆价格构成重大的支撑。因此,从中期来看,10月12日的506美分形成长期底部的可能性较大。  二、基金因素  从CFTC公布的基金持仓表中我们可以看出,基金自7月中旬以来由多翻空并且一路加仓,10月12日净空单达到5.7张的巨量。从目前来看,基金要将11月合约打压至500美分以下难度较大,至10月19日基金净空单又减少至4.7万张。同时更应该引起我们重视的是,11月合约即将进入交割期,基金在该月份上的重仓空单一定会在近期选择平仓。从这个角度讲,11月合约将保持继续反弹的动能。本年度大豆产量增加的利空是肯定的,在11月份之前基金空单压盘的思路将不会改变,但11月合约交割完成之后,面对1月合约的单向空单,基金的思路可能将出现一定的转变。换句话说,产量最终确定之后,若行情仍然难以下跌到500美分以下,则不排除基金平空翻多的可能。  三、技术因素  从菲波那奇数列看来,2002年1月2日的415.5美分是大豆连续月线图中几十年来接近极端的低点,2004年的11月份,是这一低点之后的34个月,处在菲波那奇数列之中,行情在技术上存在见底的可能。可见,进入2004年11月之后,大豆存在形成技术性大底的可能,但506美分是否就是长期询问仍然不能定论。

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